Månadsbrev

Utöver den påverkan vi alla upplever just nu i vår vardag så sker stora rörelser på världens börser på grund av Coronaviruset. Smittspridningens utveckling framöver kommer att vara avgörande för hur marknaderna påverkas. Stödåtgärder sätts nu in för att hantera den svåra ekonomiska situationen. Centralbanker och regeringar världen över är mitt uppe i att lansera massiva krispaket för att hjälpa företag och privatpersoner – något som även kommer att ge stöd till världens börser. Vissa sektorer och branscher kommer att påverkas negativt under lång tid framöver på grund av lägre efterfrågan och störningar i produktionskedjor medan andra kommer återgå till normal produktion och se en normaliserad efterfrågan relativt snart. Vi planerar därför inte att gå ur marknaden, däremot ser vi över våra innehav och gör de förändringar vi anser lämpliga. Tveka inte att höra av er per email eller telefon för en djupare genomgång med din rådgivare.

Under februari var volatiliteten tillbaka på de finansiella marknaderna. De stora rörelserna kan huvudsakligen härledas till Coronaviruset. Efter att marknaderna sjunkit i början av månaden handlades de upp allteftersom det såg ut som att Kina fått kontroll över smittspridningen.

Det nya året startade med mestadels uppgångar på världens börser för att sedan falla tillbaka under andra hälften av månaden. Brexit, riksrättsprocess mot president Trump och en attack mot en högt uppsatt iransk militär påverkade inte marknaderna nämnvärt – någorlunda ekonomisk...

Årets sista månad slutade med stigande börser även om de föll tillbaka något under de sista handelsdagarna. Fortsatta framsteg i handelssamtalen mellan Kina och USA var en av huvudorsakerna till den positiva utvecklingen. Ett första Fas 1-avtal ser ut att undertecknas i mitten av januari samtidigt som det verkar troligt att länderna kommer att ha fortsatta diskussioner under år framöver.

OMX30 slutade marginellt ner under november medan europeiska och amerikanska börser steg något. Bra BNP-siffror från USA och tillväxtsiffror från Tyskland under tredje kvartalet påverkade positivt. Handelssamtalen mellan USA och Kina fortsatte under månaden där förhoppningen är att nå ett Fas 1-avtal senast den 15:e december.

Under oktober kom det ytterligare signaler som tyder på en svagare global konjunktur, trots det nåddes nya högstanoteringar på många marknader. Den starka börsutvecklingen kan delvis förklaras av framsteg i handelssamtalen mellan Kina och USA, en godkänd rapportsäsong för tredje kvartalet och fortsatta centralbanksstimulanser där FED återigen sänkte räntan.

Trots att en rad indikatorer och statistik tyder på en global konjunkturavmattning höll aktiemarknaderna upp väl under september – vissa marknader nådde till och med den högsta nivån någonsin, bland annat Stockholmsbörsens breda index. Även vår fond nådde en toppnotering under månaden.

Augusti inleddes med fallande börser, i Sverige tappade OMX30 drygt 6 % fram till mitten av månaden. Nedgångarna kan delvis förklaras av en eskalerande handelskonflikt mellan Kina och USA, ökad risk för en hård Brexit och en allmän konjunkturoro där den tyska ekonomin stod i centrum.

Under juli steg börserna i USA något medan asiatiska och europeiska marknader visade på en svagare utveckling. Handelsförhandlingarna mellan USA och Kina återupptogs för att sedan avslutas utan att några direkta framsteg gjorts. Tonen mellan länderna har istället hårdnat, vilket påverkade marknaderna negativt.